La dette publique n’est-elle plus un sujet ?

Le débat de politique économique au moment de la campagne pour l’élection présidentielle en France a montré que l’endettement public ne semblait plus être une question importante. Les différents candidats ont montré des programmes qui emmèneraient au bout de 5 ans le taux d’endettement public de la France (113 % du PIB à la fin de 2021) à 117, 120, 130 % du PIB et même au-delà. Est-il vrai que le taux d’endettement public n’a plus d’importance ? Regardons les questions économiques , et pas les questions institutionnelles (règles budgétaires européennes). Que faudrait-il pour que le taux d’endettement public n’ait plus d’importance ? Que les taux d’intérêt à long terme restent nettement inférieurs à la croissance de long terme, ce qui ne sera pas le cas si la politique monétaire de la BCE se normalise à cause de l’inflation. Et si les taux d’intérêt à long terme restent faibles par rapport à la croissance, que les investisseurs privés, domestiques ou non - résidents, acceptent de détenir une dette publique très élevée, ce qui n’est pas non plus évident.