La différence entre la Covid et une guerre

Après une guerre, on reconstruit le capital détruit pendant la guerre parce que ce capital (logements, infrastructures, usines…) est nécessaire ; il en résulte un niveau élevé de l’investissement et une forte croissance. Après la crise de la Covid, du capital va être perdu (dans les secteurs d’activité durablement en difficulté, en raison de l’acc élér ation de la transition énergétique), mais ce capital n’est plus nécessaire et ne va pas être remplacé. Il n’est pas du tout certain qu’il y ait une forte progression de l’investissement dans les autres secteurs d’activité, et donc la configuration peut être très différente de celle observée après la guerre : perte de capital mais cependant croissance faible en l’absence d’investissement de reconstruction du capital.