La disparition de la « macroéconomie traditionnelle » et la politique monétaire

Nous appelons « disparition de la macroéconomie traditionnelle » dans les pays de l’OCDE : la disparition de la courbe de Phillips (de la corrélation entre cycle économique et inflation) ; la disparition du lien à long terme entre offre de monnaie et prix. Les politiques monétaires des pays de l’OCDE n’ont pas encore réagi à la « disparition de la macroéconomie traditionnelle » : en théorie, la politique monétaire consiste toujours en une action sur le cycle économique pour que l’inflation reste proche de l’objectif d’inflation ; l’indépendance des Banques Centrales, c’est-à-dire l’absence de coordination entre la politique monétaire et les autres politiques économiques, ne peut être acceptée que si, à long terme, la politique monétaire n’a d’effet que sur l’inflation et pas sur l’équilibre économique réel.