La dispersion des situations sectorielles due à la crise du Covid se voit-elle dans les indices boursiers sectoriels ou ceux-ci sont-ils corrélés par l’abondance de la liquidité ?

La crise du Covid fait apparaître une hétérogénéité grande des situations des différents secteurs d’activité. Certains sont négativement affectés, probablement durablement (automobile, transport aérien, aéronautique, hôtels-restaurants-tourisme, distribution traditionnelle, construction) ; d’autres restent en croissance ou même bénéficient de la crise (Nouvelles Technologies, télécom, distribution en ligne, santé-pharmacie, agro-alimentaire). On s’attend donc à une dispersion accrue des situations des différents secteurs d’activité après la crise du Covid. Nous nous demandons si cette dispersion accrue se retrouve dans les indices boursiers sectoriels, ou bien si, au contraire, l’abondance de la liquidité pousse parallèlement à la hausse tous les indices boursiers sectoriels, quelle que soit la situation du secteur. On observe, dans la zone euro, une hausse nulle (en niveau ) ou assez fiable (en progression sur un an) de la dispersion des indices boursiers sectoriels, ce qui révèle le rôle « homogénéisant » de la liquidité.