La divergence des gains de productivité entre les États-Unis et la zone euro est une évolution importante

Les gains de productivité ont nettement augment é aux É tats-Unis alors qu’ils ont disparu dans la zone euro, ce qui est cohérent avec l’écart entre les efforts de modernisation des entreprises et d’innovation dans les deux pays. La croissance de long terme est donc devenue nettement plus forte aux É tats-Unis que dans la zone euro, ce qui : justifie l’écart de taux d’intérêt ; attire les capitaux vers les É tats-Unis au détriment de la zone euro ; génère un écart entre la valorisation des actions et un affaiblissement de l’euro