La Fed, la BCE, les résultats micros... et @POTUS

Les marchés ont plutôt salué la 1 ère semaine de l’administration Trump 2.0 avec des plus hauts sur les actifs risqués, aussi aidés par un très bon début de saison de résultats micros . Ces 1 ers jours Trump 2.0 rappellent aussi à ceux qui avaient pu l’oublier que i) le «  headline risk  » et l’incertitude vont être quotidiens , et ii) que les mots (le « tout, tout de suite » du @POTUS) et les faits peuvent ne pas coïncider. Avec des indices actions au plus haut et un optimisme macro US marqué, ceci f ait craindre légitime me nt plus de volatilité. Après la BOJ (+25 pb), la semaine prochaine sera chargée avec l es meetings Fed ( statu quo ) et BCE (-25 pb , voir notre preview ), beaucoup de publications clés (ASML, Apple, Tesla, Microsoft, Amazon) et les PIB du T4 (US et zone euro) .