La France peut-elle avoir un déficit public nettement plus important ?

L’opinion réclame en France une baisse des impôts et une hausse des dépenses publiques (santé, retraites, présence de l’Etat dans les territoires…). Au-delà des règles européennes et des considération s « morales », est-il possible aujourd’hui en France d’augmenter fortement le déficit public ? la France a un léger déficit global d’épargne ; une hausse du déficit public devrait donc, à l’équilibre, être financée par les non-résidents ; la BCE ne financerait pas une hausse du déficit public de la France ; l es non-résidents peuvent-ils accepter de prêter davantage à la France ? C’est douteux quand on voit que les non-résidents sont globalement vendeurs des obligations de la France et de la zone euro ; il faut donc craindre qu’une forte augmentation du déficit public de la France conduirait, comme on le voit en Italie, à une forte augmentation des taux d’intérêt à long terme, surtout si le déficit public n’est pas associé à une politique qui soutiendrait la croissance de long terme.