La globalisation financière fait disparaître les avantages de la diversification internationale des portefeuilles, donc conduit finalement à la déglobalisation financière

La globalisation financière implique normalement que les chocs qui apparaissent sur les marchés financiers des différents pays sont de plus en plus fortement corrélés. Ceci réduit évidemment l’intérêt de la diversification internationale de portefeuille, puisque, si les mêmes chocs apparaissent au même moment dans les différentes régions, il n’y a plus de compensation possible d es pertes dans une région par des gains dans une autre région. Nous regardons l’évolution des corrélations entre les évolutions des prix des actifs financiers dans les différentes régions. Nous voyons que les corrélations entre les variations des taux d’intérêt à long terme et des indices boursiers augmentent effectivement au cours du temps. La globalisation financière, si elle fait disparaître l’intérêt de la diversification internationale de portefeuille, peut donc curieusement conduire à la déglobalisation financière, et donc à un cycle de la globalisation financière.