La nouvelle conception de la politique économique : le taux de chômage très bas n’indique pas qu’on est au plein emploi

Dans les pays de l’OCDE, malgré un taux de chômage revenu à ses plus bas niveaux historiques, les politiques budgétaires et les politiques monétaires restent très expansionnistes. Normalement, quand le taux de chômage est très bas, il est inutile de stimuler la demande puisqu’il n’est plus possible de faire baisser le chômage et que le taux de croissance est égal à la croissance potentielle. Mais on voit aujourd’hui apparaître une nouvelle conception du plein emploi : même si le taux de chômage est très bas, le pays n’est pas au plein emploi puisque stimuler la demande fait monter le taux de participation et le taux d’emploi, c’est-à-dire attire de nouvelles personnes sur le marché du travail qui trouvent un emploi. Dans cette nouvelle conception, le plein emploi n’est atteint que lorsque le taux de participation (la proportion de la population en âge de travailler qui se présente sur le marché du travail) ne peut plus augmenter.