La prime de risque utilisée par les ménages, les entreprises, les Etats de la zone euro pour évaluer leurs investissements est beaucoup trop élevée

La zone euro a un excédent extérieur important depuis 2012, qui est lié à la faiblesse de l’investissement à la fois des entreprises, des ménages en logement, des Etats. Pourtant, l’excès d’épargne de la zone euro est investi en obligations du Reste du Monde, en particulier des Etats-Unis, et le rendement de ces obligations est très faible depuis 2012. Ceci montre que les agents économiques de la zone euro, quand ils évaluent leurs investissements, utilisent une prime de risque trop élevée, puisqu’ils préfèrent investir en obligations du Reste du Monde plutôt que d’investir dans l’économie réelle de la zone euro.