La question centrale de l’ancrage des anticipations d’inflation dans la zone euro

Tant que les anticipations d’inflation restent « ancrées » autour de 2 %, la BCE ne s’inquiète pas parce qu’elle conserve sa crédibilité dans la lutte contre l’inflation. Mais s i les anticipations d’inflation ne sont plus « ancrées », alors il faut attendre une réaction beaucoup plus forte de la BCE pour lutter contre l’inflation. Qu’observe-t-on aujourd’hui ? Il y a diverses anticipations d’inflation : sur les marchés financiers (swaps d’inflation) ; des ménages ; des entreprises ; des économistes du secteur financier. On voit pour l’instant : que l’inflation anticipée à court terme est très élevée ; mais que l’inflation anticipée à moyen terme (plus de 2 ans, 5 ans, 10 ans), même si elle a un peu augment é , reste voisine de 2 %. Pour l’instant, les anticipations d’inflation de la zone euro à moyen terme restent à peu près ancrées. La question est de savoir si cela va durer.