La question de la causalité entre offre et demande et le « post-keynésianisme »

Dans l’analyse économi qu e traditionnelle, la production est déterminée par la demande à court terme, par l’offre à long terme. L’offre de biens et services dépend de la démographie, du progrès technique, de l’effort d’investissement qui à long terme dépend de la capacité d’épargne. Mais pour les « post-keynésiens », même à long terme , la production est déterminée par la demande : une demande forte conduit les entreprises à investir, à se moderniser, à recruter des personnes jusque-là sans emploi, d’où une croissance de long terme plus forte, et, puisque le niveau de production est plus élevé, une capacité d’épargne plus importante qui finance l’investissement. On peut essayer de tester (nous regardons les États-Unis, la zone euro et le Japon) la validité de l’analyse traditionnelle ou de l’analyse post - keynésienne , en regardant le sens de la causalité entre demande, accumulation de capital, progrès technique (Productivité Globale des Facteurs) et taux de participation. On voit : que la demande cause l’accumulation de capital, mais pas la Productivité Globale des Facteurs dans tous les pays ; qu’aux États-Unis, elle cause de plus le taux de participation. C’est donc aux États-Unis qu’on est le plus proche du post-keynésianisme.