La Réserve Fédérale aurait-elle dû réagir plus tôt à l’inflation ?

On critique fréquemment aujourd’hui la Réserve Fédérale pour n’avoir pas réagi plus tôt à l’inflation, et avoir laissé l’inflation aux États-Unis monter jusqu’au niveau très élevé (7,5 %) observé au début de 2022. Mais la Réserve Fédérale pouvait-elle réagir plus tôt (à la mi-2021 par exemple) à l’inflation ? Il est vrai que la nature de l’inflation aux États-Unis est inquiétante, avec en particulier le rôle important joué par l’ouverture des marges bénéficiaires aux États-Unis ; Mais, pour lutter contre l’inflation, il aurait fallu que la Réserve Fédérale monte ses taux d’intérêt au-dessus du niveau de l’inflation anticipée ; cela aurait conduit à une hausse massive des taux d’intérêt réels, et aurait fait rechuter l’économie américaine juste après l a sortie de la crise de la Covid  ; on comprend alors que la Réserve Fédérale ait rejeté cette politique.