La Réserve Fédérale, plus « raisonnable » que la BCE ?

La stratégie de la Réserve Fédérale semble être aujourd’hui d’accompagner la reprise de l’économie, ou la perspective de reprise dans le futur, par une politique monétaire un peu moins expansionniste : freinage des achats de dette, acceptation de taux d’intérêt à long terme un peu plus élevés. La stratégie de la BCE semble être au contraire de maintenir une politique monétaire très expansionniste, avec d ’ importants achats d ’ obligations et des taux d ’ intérêt à long terme restant très négatif s dans les pays du cœur de la zone euro . O n peut défendre l ’ idée que la stratégie de la Réserve F édérale est plus «  raisonnable  » que celle de l a BCE : e lle limite la création monétaire et l ’ expansion des bulles sur les prix des actifs  ; elle ramène une courbe de s taux d ’ intérêt avec une pente positive, ce qui est favorable aux intermédiaires financiers et au financement de l ’ économie, tout en maintenant des taux d ’ intérêt à long terme nettement inférieur s au taux de croissance .