La Réserve Fédérale va-t-elle tomber dans le même piège que la BCE ou la Banque du Japon ?

Lorsque l’inflation est inférieure à l’objectif d’inflation, les Banques Centrales baissent les taux d’intérêt pour essayer de redresser l’inflation : c’est probablement ce que la Réserve Fédérale va maintenant faire. Mais il faut alors qu’elle prenne garde à ne pas tomber dans le piège où sont tombées la BCE et la Banque du Japon. Si les fonctionnements des marchés du travail et des marchés des biens et services sont tels que, même lorsque les taux d’intérêt sont nuls l’inflation reste inférieure à 2%, la Banque Centrale maintient durablement les taux d’intérêt nuls, et cette politique devient irréversible en raison de l’accumulation de dettes (crédit, obligations) à taux d’intérêt nuls. La remontée des taux d’intérêt aurait alors des effets désastreux autant sur les émetteurs (très endettés) que sur les investisseurs (avec les moins-values en capital sur les portefeuilles obligataires).