La zone euro a un excédent extérieur et se désindustrialise : pourquoi ? Qu’en conclure ?

On observe aujourd’hui que la zone euro : a un excédent extérieur important ; mais se désindustrialise. Comment cela est-il possible ? Parce qu’il y a dans la zone euro trop d’épargne (surtout en Allemagne et aux Pays-Bas) et pas assez d’investissement (avec le recul de l’investissement dans les autres pays de la zone euro confrontés à l’arrêt de la mobilité des capitaux entre les pays de la zone euro). La conséquence est qu’il ne faut absolument pas conclure de l’excédent extérieur de la zone euro qu’il y a sous-évaluation réelle du taux de change de l’euro.