L’écart de taux d’intérêt va rester très important entre les Etats-Unis et la zone euro

La courbe des taux d’intérêt aux Etats-Unis va devenir très plate, avec des taux d’intérêt (entre 1 jour et 10 ans) voisins de 3%. Dans la zone euro, la BCE va très peu remonter ses taux d’intérêt, les taux d’intérêt à 10 ans vont rester très faibles (en dessous de 1% pour les pays du cœur). L’écart de taux d’intérêt va donc être durablement important entre les Etats-Unis et la zone euro ; que faut-il alors attendre ? le passage à une dépréciation régulière du dollar par rapport à l’euro ; si l’écart de taux d’intérêt à long terme l’emporte sur l’écart de croissance potentielle en valeur, ce qui est le cas, la convergence de la valorisation des marchés d’actions aux Etats-Unis et dans la zone euro ; les taux d’intérêt réels restant aussi plus élevés aux Etats-Unis que dans la zone euro, un soutien de la demande intérieure plus important dans la zone euro qu’aux Etats-Unis.