L’écart entre la prime de risque actions aux Etats-Unis et dans la zone euro

L’écart entre la prime de risque action s aux Etats-Unis et celle dans la zone euro a considérablement augmenté depuis 2016, avec une relative stabilité de la prime de risque action s de la zone euro et une forte baisse de celle des Etats-Unis. Peut-on comprendre l’ouverture de l’écart entre les primes de risque action s sur ces deux marchés ? Les explications possibles sont : l’équilibre entre l’offre et la demande d’action s  ; nous regardons en particulier les rachats d’actions et les flux acheteurs des non-résidents ; le fait que si le taux d’intérêt à long terme est anormalement bas, les investisseurs pensent qu’il va remonter, ce qui conduit mécaniquement à une haus se de la prime de risque action s qui est mesurée ; un écart de sensibilité du marché américain et du marché européen à l’aversion pour le risque, due par exemple au caractère plus international du marché européen. L’analyse empirique montre que l’écart de prime de risque action s entre les Etats-Unis et la zone euro semble avoir réagi essentiellement à l’écart entre les taux d’intérêt à long terme.