L’économie mondiale est déflationniste : pourquoi, que faire ?

Le recul de l’inflation et le recul des taux d’intérêt réels révèlent la tendance déflationniste de l’économie mondiale. Il y a de plus en plus un excès (ex ante, avant réalisation de l’équilibre o ù nécessairement l’épargne est égale à l’investissement) d’épargne sur l’investissement qui résulte de la hausse du taux d’épargne privée par rapport au taux d’investissement. Lorsque les taux d’intérêt nominaux ne pourront plus suivre à la baisse les taux d’inflation , alors il y aura réellement passage en déflation mondiale. La hausse du taux d’épargne privée résulte de l’incertitude, de l’inquiétude sur la solidité des systèmes de protection sociale et est difficile à corriger. Pour éviter qu’elle conduise à la déflation, il faut qu’elle soit compensée par une hausse du taux d’investissement mondial : dans les pays de l ’ OCDE, une hausse des investissements publics utiles (santé, éducation, transition énergétique, numérique…) ; dans les pays émergents où le taux d’investissement est anormalement faible, une hausse globale de l’investissement.