Le consensus autour de l’ampleur des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale est-il devenu correct ?

Les investisseurs attend ai ent de manière consensuelle, au début du mois de janvier, une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale de 150 points de base d’ici à la fin de l’année 2024. À la fin de février 2024, ils n’attendent plus que 75 points de base de baisse d u taux des Fed Funds. Nous pensons que cette révision de l’ampleur des baisses de taux d’intérêt est raisonnable, nous sommes beaucoup plus confortables avec 75 points de base qu’avec 150 points de base de baisse du taux des Fed Funds d’ici à la fin de 2024. Cette opinion est basée sur l’observation : de l’inflation sous-jacente ; du fait que la Réserve fédérale inclut les loyers imputés aux propriétaires de leurs logements dans sa définition de l’inflation  ; or les loyers continuent à augmenter rapidement ; de la hausse des prix des services hors loyers (hors shelter ) qui reste forte ; du fait que la croissance reste forte aux États-Unis, supérieure à la croissance potentielle en 2023.