Le danger des taux d’endettement public élevés : deux visions

Les taux d ’ endettement public ont beaucoup augmenté dans l ’ ensemble des pays de l’OCDE et dans la grande majorité des pays de l’OCDE. Face à cette situation, on voit apparaître deux réactions   : ceux qui pensent que, compte tenu du niveau très bas des taux d ’ intérêt, les taux d ’ endettement public élevé s et les politique s budgétaire s expansionn istes ne sont pas un problème 1 ceux qui annon cent une crise financière majeure en raison de c es taux d ’ endettement public élevé s . I l faut donc aller plus loin que ces affirmations et s ’ interroger sur les perspectives pour l ’ inflation e t pour les taux d’intérêt réels . 1 Voir par exemple O. BLANCHARD (2019), « Public Debt and Low Interest Rates », NBER Working Paper n° 25621