Le déficit public a-t-il réduit l’investissement privé ?

N ous regardons le M onde , l ’OCDE, la zone euro et la France. Q uel le s sont les thèses en présence  ? l a thèse de l ’ éviction  : les déficits publics ont prélevé une partie excessive de l ’ épargne privée, ce qui a réduit l ’ investissement du secteur privé  ; la thèse de l ’ excès d ’ épargne privée  : l ’ épargne du secteur privé a beaucoup augmenté , et il était alors nécessaire d ’ accroître le déficit public de manière à éviter un surinvestissement du secteur privé. Si la thèse de l ’ éviction est juste , il y a une corrélation négative entre le déficit public (mis en grandeur positive ) et l ’ investissement du secteur privé, une corrélation négative entre le déficit public et la balance courante . S i la thèse de l ’ excès d ’ épargne privée est juste, il y a corrélation positive entre l ’ épargne privée , le déficit public, l ’ investissement du secteur privé et la balance courante . L’ observation des évolutions observées montre de fortes différences entre les régions, selon cette approche  : pour le M onde et pour l’OCDE, il apparaît un régime d ’ éviction de 2010 à 2020  ; pour la zone euro , au contraire , il apparaît un régime d ’ excès d ’ épargne privée de 2010 à 2020  ; l a France est tout le temps dans un régime de légère éviction .