Le mot absent dans les déclarations des Banques Centrales : prix des actifs

La stratégie nouvelle des Banques Centrales est assez claire : maintenir une politique monétaire très expansionniste jusqu’à ce que le plein emploi soit complètement rétabli. Ceci peut prendre diverses modalités, qui parviennent à ce même résultat. Le risque de cette stratégie mis en avant par les Banques Centrales e s t le retour de l’inflation. J. Powell dit que la Réserve Fédérale est prête à accepter une inflation « modérément » supérieure à l’objectif d’inflation qui compense l’inflation faible présente. Mais on ne voit pas apparaître dans les déclarations des Banques Centrales le vrai risque, qui est l’inflation des prix des actifs. Soit elles l’ignorent ; soit elles considèrent que les politiques macroprudentielles et non les politiques monétaires sont en charge d’éviter les bulles.