Le niveau élevé du chômage structurel dans la zone euro explique la resynchronisation des cycles des Etats-Unis et de la zone euro

La reprise de la croissance et la baisse du chômage débutent au début de 2010 aux Etats-Unis et à la fin de 2013 dans la zone euro. Il y a donc presque 4 ans d’écart entre les dates de début des cycles aux Eta ts-Unis et dans la zone euro. Pourtant, aujourd’hui, l’économie de la zone euro ralentit plus tôt que celle des Etats-Unis, mais l’économie américaine va bientôt ralentir : les cycles des Etats-Unis et de la zone euro se sont à peu resynchronisés. Comment est-ce possible alors que les dates de départ des cycles sont aussi différentes ? L’explication vient du niveau du taux de chômage structurel, beaucoup plus élevé dans la zone euro (8%) qu’aux Etats-Unis (moins de 4%).