Le problème du modèle des banques de la zone euro

Les banques de la zone euro sont confrontées au problème suivant : Leur actif (essentiellement des crédits) est de plus en plus risqué, avec la répétition des crises, et leur passif (essentiellement des dépôts) doit être sans risque. Ceci n’est possible que si les banques détiennent des fonds propres de taille de plus en plus grande qui absorbent les possibles pertes sur l’actif. Le risque bancaire est élevé, donc la prime de risque sur les actions des banques est élevée, donc le coût de s fonds propres (du capital en actions) pour les banques est élevé. Si les banques ont des fonds propres très importants d’un coût élevé, le coût de l’intermédiation financière par les banques est lui-même élevé, ce qui est un handicap pour l’économie. Quelles sont alors les solutions ? que les banques transfèrent le risque vers les investisseurs (assureurs…), avec une titrisation de grande taille, mais les investisseurs veulent-ils prendre ce risque  ? que les banques soient nationalisées, et capitalisées par l’Etat qui a une exigence de rendement des fonds propres faible, ou qui accepte de ne pas être compensé pour le risque pris.