Le recul du marché des actions dans la zone euro va-t-il faire reculer la croissance de la zone euro ? La réponse est positive

La crise italienne et les incertitudes sur la croissance ont conduit à un fort recul du marché des actions de la zone euro depuis le 2 ème trimestre 2018. Ce recul peut-il dégrader significativement les perspectives de croissance de la zone euro ? Les mécanismes qui transmettraient la crise des actions à l’économie réelle peuvent être : les effets de richesse, sur les ménages et les entreprises ; quelle est leur taille dans la zone euro ? Ils son t importants en ce qui concerne le taux d’épargne des ménages et l’investissement des entreprises ; puisque le recul des cours boursiers des banques est très important, et qu’il implique une hausse du coût du capital pour les banques, un recul de l’offre de crédit ; a-t-on déjà observé ce mécanisme dans le passé ? La corrélation entre cours boursier des banques et croissance du crédit est forte ; à l’inverse, le recul du marché des actions peut-il pousser la BCE à ne pas monter ses taux d’intérêt après l’été 2019 ? Ceci ne s’est pas produit dans le passé.