Le retour de l’inflation ?

Il peut paraître bizarre de parler de retour de l’inflation alors qu’en 2020, avec la montée du chômage, les stocks invendus dans les entreprises et la distribution, la baisse des prix des matières premières, on attend et on voit déjà une inflation très faible. Mais ultérieurement, il faut s’interroger sur les effets : de causes structurelles de l’inflation : relocalisations, vieillissement démographique ; du choc d’offre négatif que vont subir les économies de l’OCDE : disparition d’entreprises, recul de la productivité avec les nouvelles normes sanitaires ; de revendications salariales plus fortes ; de l’utilisation d’une politique économique de type helicopter money. Le retour de l’inflation aurait des conséquences dramatiques s’il provoquait une hausse des taux d’intérêt à long terme après une très longue période de hausse de l’endettement rendue possible par les politiques monétaires expansionnistes.