Le retour du négatif

Edito L’UE a acco rdé hier à Th. May 2 semaines supplémentaires pour faire voter le Withdrawal Agreement. Dans l’éventualité (fort probable) d’un nouvel échec, le Royaume-Uni se dirigera vers un no-deal Brexit le 12 avril. Quant au FOMC, il s’est révélé plus dovish qu’attendu, avec des révisions baissières dans s es prévision s de croissance et d’inflation, une seule hausse en 2020 (et zéro en 2019) dans la médiane des dots, et un arrêt de la normalisation du bilan programmé pour octobre. Les PMIs décevants en zone euro sont venus compléter ce tableau et nourrir le bull flattening massif des courbes de taux, renvoyant le Bund 10 ans sous le seuil de 0%, et le T-Notes sous les 2.50%.