Le retour à une confiance normale dans les actions de la zone euro propulsera à la hausse le taux de change de l’euro

Le déficit extérieur des Etats-Unis va fortement s’accroître avec les politiques budgétaire et monétaire très expansionnistes menées au plein emploi ; ceci, comme dans le passé, devrait conduire à la dépréciation du dollar par rapport à l’euro. Mais on observe aussi dans la période récente de très fortes ventes d’actions de la zone euro par les non-résidents, qui révèlent la défiance des investisseurs vis-à-vis des actions de la zone euro (inquiétude sur la croissance , Brexit, inquiétude avec les tensions politiques à l’intérieur de la zone euro). Il devrait y avoir retour de la confiance dans les acti ons de la zone euro (la croissance de la zone euro ne sera pas mauvaise, la profitabilité des entreprises de la zone euro est forte, les taux d’intérêt sur l’euro vont rester très bas), et ce retour de la confiance, ramenant les capitaux vers la zone euro, devrait faire apparaître la situation attendue de dollar faible par rapport à l’euro.