Le système monétaire international et le financement des États-Unis

Le financement du déficit extérieur des États-Unis est au cœur du fonctionnement du système monétaire international en raison du rôle de monnaie de réserve dominante du dollar. Traditionnellement, c’était l’accumulation de réserves de change en dollars dans le reste du monde qui finançait le déficit extérieur des États-Unis. Mais ce fonctionnement traditionnel du système monétaire international a changé au début des années 2010. Désormais, ce sont les flux de capitaux privés, d’entreprises, d’investisseurs, vers les États-Unis qui assurent l’essentiel du financement du déficit extérieur des États-Unis, et plus les flux de capitaux de banques centrales. Le dollar est ainsi toujours la monnaie dominante, mais cette domination du dollar concerne maintenant les échanges de capitaux privés et moins les échanges de capitaux publics.