Le taux d’épargne du Monde : pourquoi a-t-il augmenté, pourrait-il baisser dans le futur ?

Le lien entre hausse du taux d’épargne du Monde et taux d’intérêt (nominaux et réels) est très important et est double : à court terme, la hausse du taux d’épargne fait apparaître un risque déflationniste, fait baisser l’inflation, pousse les Banques Centrales à mener des politiques monétaires expansionnistes ; à long terme, la hausse du taux d’épargne fait baisser le taux d’intérêt réel d’équilibre. Une baisse du taux d’épargne du Monde conduirait donc, à court terme et à long terme, à la remontée des taux d’intérêt. Regardons donc ce qui a conduit au contraire à la hausse du taux d’épargne du Monde : une forte hausse du taux d’épargne privée, nettement supérieure à la hausse des déficits publics (en y incluant l’investissement public), et supérieure ex ante au besoin d’investissement privé ; la hausse du taux d’épargne privée vient : en termes de régions : des États-Unis, de l’Afrique, de l’Amérique latine , de la Chine et de l’Inde  ; en termes de cause  : de l’anticipation du vieillissement, et, selon les régions, de la hausse du niveau de vie et du développement des réseaux bancaires qui collectent l’épargne. Inversant ces causes , on voit qu’une baisse importante du taux d’épargne du Monde pourrait résulter essentiellement de la réalisation effective du vieillissement, ce qui se voit déjà dans l’Union Européenne depuis 2010, en Chine depuis 2011.