Le vieillissement démographique va arrêter l’expansion internationale de la Chine

L’expansion internationale de la Chine (acquisition d’entreprises, de gisements de matières premières ; nouvelles Routes de la soie : Belt and Road Initiative) est li é e à la situation d’excès d’épargne de la Chine. La nature de l’excès d’épargne a changé (jusqu’à 2013, il y a accumulation de réserves de change par la Banque Centrale, depuis 2014, sorties de capitaux des autres agents économiques), mais il permet à la Chine de financer son expansion internationale. Cependant, le vieillissement démographique est maintenant présent en Chine et va s’amplifier : il devrait conduire à une baisse de l’épargne de la Nation et au passage à des déficits extérieurs, d’où un coût d’arrêt à l’expansion internationale de la Chine. Il ne resterait alors comme solution pour la Chine que de transformer ses réserves de change (investies en dettes publiques) en capital d’entreprises ou en capital en infrastructures.