L’enrichissement des Etats-Unis par son rôle de « banquier du Monde » continue-t-il ?

Les Etats-Unis ont traditionnellement le rôle de « banquier du Monde » : ils vendent de la dette sans risque (la dette du Trésor des Etats-Unis) au Reste du Monde, au-delà de ce qui est nécessaire pour financer leur déficit extérieur, et réinvestissent dans le Reste du Monde dans le capital des entreprises (en actions, en investissements directs). Il s’agit bien d’un rôle de banquier, qui utilise un passif sans risque pour financer un actif risqué, et ce rôle enrichit bien les Etats-Unis puisque le coût de leur endettement extérieur (brut, de la dette sans risque) est inférieur au rendement de leur actif extérieur (brut, du capital risqué). Qu’observe-t-on dans la période récente ? L’arrêt de ce rôle de banquier du Monde des Etats-Unis : le Reste du Monde n’achète plus de dette du Trésor américain, les Etats-Unis n’achètent plus d’actions et ne réalisent plus d’investissements directs dans le Reste du Monde. Cette rupture, liée au recul des réserves de change du Monde appauvrit les Etats-Unis.