L’erreur d’anticipation de l’inflation future n’a pas été corrigée

Aussi bien aux États-Unis que dans la zone euro, l’inflation future anticipée sur les marchés financiers est, au mois de mars 2024, inférieure à ce qu’elle était en moyenne de 2002 à 2007. Il n’est pas étonnant alors que les anticipations de taux d’intérêt à court terme et les taux d’intérêt à long terme restent plus bas qu’en moyenne de 2002 à 2007. Les intervenants des marchés financiers continuent à ignorer l’effet sur l’inflation de la transition énergétique, des relocalisations industrielles, des obstacles au commerce mondial, de la tension forte sur le marché du travail, particulièrement dans la zone euro avec le recul de la productivité, et du recul de la productivité lui-même.