Les agences de notation n’aiment pas précéder les marchés financiers

Les agences de notation n’aiment pas dégrader la notation d’un emprunteur (nous nous intéressons ici aux emprunteurs souverains de la zone euro) avant que les marchés financiers n’aient eux-mêmes pénalisé cet emprunteur en exige a nt des taux d’intérêt plus élevés. C e comportement des agences de notation s’est vu clairement lors de la crise de la zone euro de 2010 à 2014 et se voit aujourd’hui vis-à-vis des mêmes pays qui avaient été dégradés lors de cette crise (Espagne, Portugal, Grèce). Puisqu’aujourd’hui les marchés financiers ne pénalisent absolument pas les pays de la zone euro les plus en difficulté avec leurs finances publiques (Italie, France), il est très peu probable que les agences de notation abaissent la notation de ces pays.