Les ajustements que va imposer le retour à des taux d’intérêt, nominaux et réels, plus élevés

Les pays de l’OCDE vont revenir à un environnement de taux d’intérêt, nominaux et aussi réels, plus élevés, avec le retour de l’inflation et de politiques monétaires de lutte contre l’inflation. Il faut alors essayer de comprendre tout ce qui devra s’ajouter à ce nouvel environnement, c’est-à-dire tout ce qui devra revenir à la situation antérieure à la période de taux d’intérêt très bas. Il s’agit : des taux d’endettement, des effets de levier ; ils avaient parti culièr ement augmenté dans la période de taux d’intérêt bas en ce qui concerne la dette des entreprises depuis 2020 et les dettes publiques depuis 2008 ; de la valorisation des actifs (actions, immobilier, entreprise s ) ; elle avait particulièrement augmenté dans la période de taux d’intérêt bas en ce qui concerne les prix de l’immobilier et la valorisation des entreprises  ; de l’effort d’investissement des entreprises  ; il avait été particulièrement stimulé dans la période de taux d’intérêt bas en ce qui concerne l’investissement des entreprises américaines ; par contre , l’investissement en logement s avait reculé  ; des primes de risque, qui avaient été écrasées par la forte demande d’actifs risqués qui résultait du niveau très bas des taux d’intérêt sans risque, en ce qui concerne les spreads de crédit et les primes de risque actions aux États-Unis. Il va donc y avoir une vraie rupture sur les marchés financiers et immobiliers.