Les anticipations de taux d’intérêt des marchés financiers sont-elles fiables ?

Nous regardons les anticipations de taux d’intérêt à 3 mois et de taux d’intérêt à 10 ans aux États-Unis et dans la zone euro, et nous nous demandons si ce sont des anticipations fiables des taux d’intérêt à 3 mois et à 10 ans dans le futur. La conclusion est que, dès qu’on sort d’un horizon de prévision de 3 mois, et qu’on regarde des prévisions à échéance plus longue (prévisions à 1 an, 2 ans), le pouvoir prédictif des anticipations de marché des taux d’intérêt, à court terme comme à long terme, devient extrêmement faible. En fait, les taux d’intérêt anticipés suivent les taux d’intérêt observés, et ont un contenu prédictif très faible.