Les déterminants, normalement, du taux d’intérêt réel à long terme

On s’attend à ce que le taux d’intérêt réel à long terme : soit égal à la croissance en volume de long terme ( à la croissance potentielle) ; à laquelle s’ajoute une prime de risque liée à la volatilité des taux d’intérêt ; et une prime qui apparaît en cas d’insuffisance de l’épargne par rapport à l’investissement. Quand on compare cette estimation du taux d’intérêt réel à long terme au taux d’intérêt réel à long terme observé, on voit que le niveau observé aujourd’hui du taux d’intérêt réel est nettement inférieur à cette estimation du taux d’intérêt réel à long terme , aux États-Unis comme dans la zone euro.