Les gouvernements et les Banques Centrales ont aujourd’hui la volonté claire de prolonger les expansions : l’absence d’inflation leur permet d’y parvenir

La politique budgétaire est en 2019 expansionniste aux Etats-Unis, en France, en Italie (plus globalement dans la zone euro hors Allemagne et Pays-Bas, au Japon, en Chine) ; la politique monétaire est expansionniste aux Etats-Unis, dans la zone euro, au Japon, en Chine. Bien qu’on soit parvenu au plein-emploi, les gouvernements et les Banques Centrales veulent prolonger l’expansion, ce qui est possible pour les Banques Centrales en raison de l’absence d’inflation. Le résultat de ce comportement des gouvernements et des Banques Centrales est que la croissance ne devrait pas passer en-dessous de la croissance potentielle, et qu’on devrait donc avoir un soft-landing généralisé.