Les investisseurs doivent-ils surpondérer les pays émergents ?

Les investisseurs se détournent aujourd’hui des actions américaines et européennes, avec la remontée des taux d’intérêt réels et le recul des perspectives de croissance. Faut-il alors que les investisseurs se reportent vers les actions des pays émergents ? En général, lors des remontées des taux d’intérêt sur le dollar, les taux de change des pays émergents et les indices boursiers des pays émergents reculent ; il n’est donc pas normalement conseillé de surpondérer les émergents dans le type de configuration observé aujourd’hui ; une exception peut cependant être faite pour les pays émergents qui profitent des prix élevés des matières premières ; une seconde exception peut être faite pour la Chine ; lorsque la crise de la Covid sera terminée, les politiques économiques y seront très expansionnistes pour obtenir une croissance forte, et en particulier les taux d’intérêt seront très bas, ce qui est bon pour les actions chinoises.