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Les marchés financiers anticipent que les courbes des taux d’intérêt vont être plates ; ils ignorent les facteurs qui vont conduire à des courbes des taux avec une pente positive
Quand on regarde les pentes anticipées des courbes des taux d’intérêt à la fin de 2024 et de 2025 aux États-Unis et dans la zone euro, on voit que les marchés financiers anticipent une courbe des taux pratiquement plate. Nous pensons que cette anticipation est erronée, puisqu’il y a plusieurs facteurs qui plaident pour une courbe des taux d’intérêt ayant une pente positive à l’équilibre, en particulier : la persistance de tensions inflationnistes qui feront anticiper le retour périodique de politiques monétaires restrictives , d’où des taux d’intérêt nominaux à long terme plus élevés ; le besoin important d’investissement lié à la transition énergétique, au maintien de la biodiversité, à la gestion de l’eau, d’où des taux d’intérêt réels à long terme plus élevés.
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
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