Les multiples du coté et les multiples du non coté

Nous pensons que la valorisation des actions cotées (les PER) va rester durablement affaiblie après la crise du coronavirus, avec la hausse de l’aversion pour le risque et donc des primes de risque actions non compensée, cette fois, par une baisse des taux d’intérêt à long terme. Ceci devrait aussi réduire progressivement les multiples du non coté (du private equity ), mais il devrait apparaître un facteur de résistance de ces multiples par rapport au PER des actions cotées, qui est l’attrait croissant des épargnants-investisseurs pour le non coté, avec la variabilité excessive des prix des actions cotées. Les multiples du non coté (du private equity ) devraient donc mieux résister que les multiples du coté .