Les primes de risque en actions (en equity) sont nettement supérieures aux primes de risque sur la dette : pourquoi ?

On observe aujourd’hui dans les pays de l’OCDE que les primes de risque sur les actions ou sur le rendement du capital pour les actionnaires sont nettement plus important e s que les primes de risque sur les dettes. Ceci devrait conduire à un important levier d’endettement et à d’importants rachats d’actions, à terme donc au remplacement de l’ equity par la dette pour financer les entreprises. D’où peut venir cet écart entre les deux types de primes de risque ? Probablement : la faiblesse du risque de défaut avec les taux d’intérêt bas et la profitabilité élevée des entreprises conduit à la contraction des primes de risque sur les dettes ; la variabilité forte des cours boursiers, donc aussi de la valorisation des entreprises, fait apparaître une prime «  equity  » importante.