L'extraordinaire sensibilité de la croissance de la zone euro à des petits chocs portant sur la production mondiale de pétrole

On a observé, depuis 2014 en particulier, et encore dans la période récente, des mouvements très violents portant sur le prix du pétrole. Ces mouvements résultent de chocs d’assez petite taille affectant la production de pétrole, et dont l’effet sur les prix est démultiplié par la faiblesse de l’élasticité-prix de la demande mondiale de pétrole à court terme. Le problème est alors qu’un pet it mouvement de la p roduction de pétrole peut entraî ner une forte modification de la croissance dans les pays importateurs de pétrole, par exemple dans la zone euro . Se tromper de 1 million de barils par jour sur la production mondiale de pétrole en 2019, c’est se tromper de 13 dollars l e baril sur le prix et de 0,4 point sur la croissance de la zone euro.