L’hétérogénéité de la zone euro va encore augmenter, il faut l’accepter

L ’hétérogénéité des pays de la zone euro croît nettement depuis la crise des subprimes , mais il faut comprendre que cette hétérogénéité croissante a été masquée de 1999 à 2008 par la hausse de l ’ endettement extérieur des pays périphériques . E n réalité, l ’ unification monétaire, inexorablement, accroît l’hétérogénéité des pays membres de l ’U nion M onétaire puisque la disparition du risque de change permet d ’ exploiter les avantages comparatifs des pays . Même avec un fédéralisme de grande taille , comme aux États-Unis, l’hétérogénéité des régions est très forte, bien plus forte que dans la zone euro aujourd’hui. Même si des progrès sont faits dans le sens du fédéralisme dans la zone euro (avec le Plan de Relance par exemple), l’hétérogénéité des pays de la zone euro va donc encore beaucoup augmenter : il faut accepter l’idée qu’à long terme la zone euro sera un assemblage de régions riches et de régions pauvres, quels que soient les efforts faits pour l’éviter.