L’hétérogénéité de la zone euro va rester très grande

Il paraît impossible de réduire l’hétérogénéité entre les pays de la zone euro. En effet : leurs caractéristiques fondamentales (compétences de la population active, effort d’innovation et de modernisation, spécialisation productive, préférences collectives pour la protection sociale) sont très différentes ; les écarts de compétitivité-coût ne peu vent pas être compensé s par des dévaluations internes, en raison en particulier de leurs effets sur les taux d’endettement. Si l’hétérogénéité de la zone euro doit rester forte, au lieu de réfléchir aux moyens de réduire l’hétérogénéité, il faut réfléchir aux moyens de réduire les coûts de l’hétérogénéité : mise en place d’éléments de budget commun de la zone euro, libre circulation des capitaux et des personnes entre les pays…