L’hétérogénéité présente de la zone euro ne simplifie pas le travail de la BCE

Plus l’hétérogénéité des pays de la zone euro est grande, plus les choix présents de la BCE seront critiqués dans un nombre important de pays, ceux dont la situation économique ne nécessite pas la politique monétaire très expansionniste de la BCE. L’hétérogénéité des pays de la zone euro porte aujourd’hui : sur la croissance des salaires et des coûts salariaux, donc sur les perspectives pour l’inflation ; sur la position cyclique des pays (chômage, croissance) ; sur la situation des banques et la croissance du crédit ; sur les prix des actifs (immobilier, cours boursiers).