L’incertitude sur les perspectives économiques réduit-elle la croissance ?

Il est raisonnable de penser que l’incertitude sur les perspectives économiques : décourage les achats de biens durables et de logements des ménages ; décourage l’investissement et l’emploi des entreprises ; donc réduit la croissance, aussi bien à court terme qu’à long terme. Nous nous interrogeons sur la présence effective de ces effets de l’incertitude sur les comportements en prenant comme mesure de l’incertitude la dispersion des prévisions de croissance ou la variabilité à moyen terme de la croissance. Nous voyons que l’incertitude réduit la demande des ménages (biens durables, logement) aux États-Unis et dans la zone euro et l’emploi aux États-Unis. Si l’incertitude réduit la croissance potentielle, ce qui semble donc être le cas aux États-Unis, on comprend pourquoi la croissance potentielle est plus faible après les récessions et les crises.