L’irrationalité des épargnants de la zone euro

Les choix de politique monétaire et le fonctionnement des marchés financiers sont perturbés par l ’ irrationalité des choix des épargnants de la zone euro. Depuis que les taux d ’ intérêt sont très bas   : ils investissent massivement en obligations et pas en actions, alors que le rendement des obligations est extrêmement faible   ; ils ont augmenté leur taux d ’ épargne, alors que le rendement de l ’ épargne a beaucoup baissé, et qu ’ il est impossible de maintenir le revenu de l ’ épargne même en épargnant davantage. Ceci conduit   : au maintien anormal de primes de risque très élevé es sur les actions   ; à l ’ absence d ’ effet de la politique monétaire expansionniste de la BCE sur le taux d ’ éparg ne privée de la zone euro et sur l ’ équilibre investissement-épargne de la zone euro.