Majorité démocrate complète aux États-Unis : quelles conséquences ?

L e fait que les démocrates aient pris ( de justesse ) le contrôle du Sénat aux États - Unis a des conséquences qu ’ il faut analyser  : une politique budgétaire durablement expansionniste , avec de fortes hausses des dépenses publiques  ; en conséquence , avec la faiblesse du taux d ’ épargne de la Nation, un déficit extérieur très important et une forte accumulation de dette extérieure  ; cette forte accumulation de dette extérieure va conduire à la fois à l ’ ouverture de l ’ écart de taux d ’ intérêt à long terme entre les États-Unis et la zone euro et à la dépréciation du dollar par rapport à l ’ ensemble des devises  ; l ’ évolution de la politique monétaire déterminera la réparti tion entre hausse des taux d ’ intérêt et dépréciation du change  ; la question pour les investisseurs européens est de savoir si l ’ écart de taux d ’ intérêt en faveur des Treasuries compense ra ou non l a dépréciation du dollar .